特斯拉交出靓丽财报 但高估值令华尔街望而却步

发布时间:2022年08月14日
       特斯拉(TSLA.US)的股票在发布了出色的收益报告后走高。截至发稿时, 特斯拉在盘前交易中上涨 9.58% 至 1, 070.79 美元。总体而言, 华尔街分析师称赞特斯拉第一季度的利润率, 但对其估值和潜在障碍持谨慎态度。 Wedbush 分析师 Dan Ives 对特斯拉的评级为“跑赢大盘”, 目标价为 1, 400 美元。艾夫斯表示, 特斯拉的季度收入和利润表现非常出色, 他对特斯拉今年剩余时间的表现充满信心。 “我们相信今年可以实现 150 万台, 并且可能会超过这个数字, ”艾夫斯指出。然而, 这一切的关键在于, 上海工厂从现在起不会关闭, 柏林和奥斯汀工厂也将按计划增产。”美国银行分析师约翰·墨菲给予特斯拉“中性”评级。墨菲说,

由于毛利率和监管信贷收入的提高, 收入略高于预期, 自由现金流也令人惊讶。美国银行仍然认为, 尽管业绩强劲, 但特斯拉的定价可能是完美的。Evercore ISI分析师克里斯·麦克纳利(Chris McNally)对特斯拉的评级为“与市场持平”。针对特斯拉亮眼的季度利润率, 麦克纳利指出,

虽然疫情和原材料短缺将严重影响特斯拉第二季度的业绩, 但公司丰富的运营经验和其电动汽车业务的规模优势正在发挥作用。Nally 表示, 第一季度汽车业务的毛利率超过 30%, 这意味着特斯拉的 EBIT 利润率可能会随着销售额的增加而达到 20%。富国银行分析师 Colin Langan 将特斯拉的目标价从 910 美元上调至 960 美元, 并维持“与市场持平”评级。
       兰根认为, 特斯拉令人印象深刻的第一季度业绩表明, 其涨价抵消了原材料成本上涨的影响。但兰根仍对该股持观望态度,

理由是估值高、监管审查风险增加以及长期销售目标高。该公司还对特斯拉自动驾驶业务的监管风险持谨慎态度。花旗分析师 Itay Michaeli 将特斯拉的目标价从 313 美元上调至 375 美元, 但维持“卖出”评级。 Michaeli 说, 特斯拉第一季度的业绩“令人印象深刻”。
       尽管公司管理层确认第二季度将受到上海工厂停产和奥斯汀/柏林工厂缓慢增产的影响,

但该分析师补充说, 2022 年的整体前景“令人鼓舞”。 RBC 分析师 Joseph Spak 将特斯拉的目标价从 1, 035 美元上调至 1, 175 美元, 并维持“与市场持平”评级。斯帕克表示, 特斯拉第一季度的业绩“强劲”, 首席执行官埃隆马斯克似乎对 2022 财年的前景“充满信心”。斯帕克补充说, 特斯拉的利润率尤其是自由现金流表现“令人印象深刻”, 应该允许公司继续进行更多投资, 尽管基于股票的估值, 他仍处于观望状态。 Bernstein 分析师 Toni Sacconaghi 对特斯拉的评级为“跑输大盘”, 目标价为 450 美元。 Sacconaghi 指出特斯拉第一季度业绩“强劲”, 每股收益和自由现金流显着上升。
       特斯拉16%的营业利润率处于行业前列, 远高于传统豪华车厂商。这位分析师补充说, 对特斯拉汽车的需求仍然“非常强劲”, 尽管原材料价格上涨, 但交货时间正在延长。首席执行官埃隆·马斯克宣布, 特斯拉正在研发一款专用机器人出租车, 将于 2024 年量产。萨科纳吉认为, 从技术和监管角度来看, 2024 年量产是“不现实的”, 他担心特斯拉如何实现其 50%具有有限组成部分的年度增长计划。